Теория минимизации дивидендов

Теория минимизации дивидендов (или «теория налоговых предпочтений»). Согласно этой теории эффективность дивидендной политики определяется критерием минимизации налоговых выплат по текущим и ожидаемыми доходами владельцев. Так как обложения налогом текущих доходов в форме полученных дивидендов всегда выше, чем ожидаемых (с учетом фактора стоимости денег во времени, налоговых льгот на капитализированыю прибыль и т.д.), дивидендная политика должна обеспечить минимизацию дивидендных выплат, а соответственно, максимизацию капитализации прибыли с тем, чтобы получить высокую налоговую защиту совокупного дохода собственников. Однако такой подход к дивидендной политики не устраивает многочисленных мелких акционеров с низким уровнем доходов, которые постоянно нуждаются в текущих поступлениях в форме дивидендных выплат (что снижает объем спроса на акции таких компаний, а также и котированую рыночную цену этих акций).

Читайте также:  Рисковый капитал
Оцените статью
Financial-Helper.RU
Добавить комментарий