Индекс рентабельности

Индекс рентабельности инвестиций (ИР) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости оттока (включая первоначальные инвестиции)

PI = ∑ (PK / (1+i)K : I0

       K

PI = ∑ Ct (1+i)–t / I0

           t-1

где I0 – инвестиции предприятия в момент времени 0; Сt – денежный поток предприятия в момент времени t; i – ставка дисконтирования. Pk – сальдо накопленного потока.

Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью согласован с критерием NPV.

Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения MPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.

К недостаткам метода можно отнести его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков.

PI > 1 – проект следует принять PI < 1 – отвергнуть PI = 1 – ни прибыли ни убытков

Читайте также:  Рынок капиталов
Оцените статью
Financial-Helper.RU
Добавить комментарий