Аквизиция

Аквизиция – деятельность (операция) по скупке акционерами (группой акционеров) акций отдельных предприятий, организаций с целью полного владения ими.

Достаточно часто операции поглощения (присоединения, слияния) осуществляются через посредников, которые за соответствующее вознаграждение ищут на рынке подходящие объекты для аквизицию. В англосаксонской практике финансового менеджмента такие операции получили название mergers & acquisitions (M&A). Под понятием M&A объединяются как операции типа merger (слияние), так и acquisition (приобретения). Причем в практике финансовой деятельности последние значительно превосходят. К основным мотивам M&A можно отнести следующие:

  • диверсификация финансовых инвестиций;
  • создание концернов, других интегрированных корпоративных структур;
  • получения прибыли в результате приобретения предприятий по заниженной стоимости.

Внедрение в страховании

В системе страхования Аквизиция – это деятельность страховщика или страховых посредников по привлечению клиентов к заключению новых договоров страхования. Подменять понятия РСП Аквизиция – значит, по нашему мнению, не оправдано упрощать толкование РСП, значительно ограничивая роль и привлекательность страхования как института социальной защиты. А это негативно сказывается на рекламе отдельных видов страхования, маркетинговых исследованиях, организации подготовки и работы страховых агентов и брокеров, а также на аквизицию.

Страховой продукт

Страховой продукт имеет следующие специфические признаки:

  • единство, противостояния и зависимость интересов договаривающихся сторон «страховщик-страхователь» (например, при страховании жизни – заинтересованность сторон в сохранении на десятки лет платежеспособности страховщика);
  • фактор вероятности наступления страхового случая;
  • страхователь до момента покупки страхового продукта точно не знает о его качественные характеристики и может принять непосредственное участие в его создании;
  • страховой продукт имеет определенные временные рамки, то есть страховая защита действует в течение определенного времени;
  • предыдущая неопределенность страхового возмещения – в размере и времени, или вообще по факту наступления;
  • специфика взаимоотношений сторон – финансовых, правовых, морально-этических, нормой которых является принцип полной добропорядочности и т. д.
Читайте также:  Собственный капитал компании

Пример

Важный вопрос, который возникает при принятии решений по осуществлению аквизиций, связанное с финансированием такого рода операций. Оптимальной является ситуация, когда у покупателя есть достаточный объем Free Cash-flow. Однако довольно часто в «аквизиционной войне» между крупными корпоративными «хищниками» бюджет аквизиций составляет десятки и сотни миллионов долларов и существенно превышает возможности внутреннего финансирования.

В таком случае потребность в капитале может покрываться за счет привлечения инвестиционных кредитов или эмиссии облигаций. Привлекая заемный капитал, следует учитывать требования по сохранению необходимой структуры капитала предприятия и его финансовой независимости. Конечно, для мобилизации финансовых ресурсов можно прибегнуть к увеличению уставного капитала. Однако, как показывает практика, и в США, и на предприятиях Западной Европы этот инструмент используется все меньше. Это не в последнюю очередь связано с необходимостью сохранения коммерческой тайны при осуществлении аквизиций, что не совместимо с требованием предоставления инвесторам информации по направлениям использования предоставляемых ими средств.

Оцените статью
Financial-Helper.RU
Добавить комментарий