Акция (ценная бумага)

Акция – вид ценных бумаг, представляет собой свидетельство о собственности на определенную долю уставного (составленного) капитала акционерного общества и предоставляет ее владельцу (акционеру) определенные права, в частности: право на участие в управлении обществом, право на часть прибыли общества в случае его распределения (дивиденд), а в случае ликвидации – на часть остаточной стоимости предприятия.

Одновременно акция является единицей капитала, переданного акционерами в пользование акционерному обществу.

Акции различают

По очередности получения дохода и объема прав собственника

  • Простая акция – предоставляет право владельцу на получение – по классическому пониманию понятия «дивиденды» – некоторой части прибыли акционерного общества или – по законодательству – получать дивиденды независимо от финансовых результатов деятельности акционерного общества (при наличии на то решения общего собрания) и участвовать в управлении обществом.
  • Привилегированная акция – предоставляет владельцу безусловное право на получение установленного условиями выпуска годового дохода, при этом владелец привилегированной акции имеет приоритет (в отношении владельцев простых акций) при расчетах общества с акционерами; привилегированная акция, как правило, не дает владельцу права на участие в управлении обществом, в том числе – права голоса на собрании акционеров. Суммарная номинальная стоимость всех выпущенных акционерным обществом привилегированных акции не может превышать 25% величины уставного фонда (составленного капитала) акционерного общества.

По характеру распоряжения

  • Именная акция – принадлежит определенному лицу. Передача права собственности на именную акцию осуществляется путем выдачи владельцем в пользу приобретателя распорядительного документа (например, передаточного распоряжения, при документарной форме существования). Сведения о владельце именной акции подлежат регистрации в акционерном обществе (или у представителя акционерного общества – регистратора, осуществляющего на основании соглашения с акционерным обществом ведения системы реестра владельцев именных ценных бумаг акционерного общества). Права акционера у приобретателя именной акции возникают в полном объеме лишь после регистрации приобретенных именных акции за новым владельцем в системе реестра владельцев именных ценных бумаг.
  • Акция на предъявителя – владельцем считается фактический держатель. Передача права собственности на акцию на предъявителя осуществляется путем простого ее вручения. Акционерное общество никоим образом не фиксирует обращение акций на предъявителя. Дивиденды на акции на предъявителя выдаются предъявителю акций или на основании соответствующего документа депозитария, удостоверяющий количество акций данного собственника, находящихся на хранении. В книге регистрации акций фиксируется общее количество выпущенных акций на предъявителя. Действующее законодательство не допускает существования акций на предъявителя (с 2005 года).
Читайте также:  Автомобильная промышленность в Германии

Формы существования акций

  • Документарная – существуют в материальной форме как, собственно, акции, так и сертификат, который является документом, удостоверяющим право собственности на указанный в нем количество акций.
  • Бездокументарные – существуют в форме электронных записей на счетах. Документом, удостоверяющим право собственности, является выписка со счета в ценных бумагах.

Форма существования акций с 29.10.2010 года – бездокументарная. К 29.10.2010 года согласно Закону “Об акционерных обществах” должна была состояться дематериализация акций – общества, имеющие акции в документарной форме существования, должны были перевести их в бездокументарную форму существования. Закон “Об акционерных обществах”, который содержит ограничения относительно существования документарной формы выпуска акций, в определенной степени вступает в конфликт с Конституцией, одним из базовых принципов которой – закон не имеет обратной силы во времени.

Глоссарий

  • Активные – акции, по которым проводятся постоянные ежедневные операции. Их котировки постоянно печатается в соответствующих информационных органах прессы.
  • Многоголосые – акции, владельцы которых имеют право на несколько голосов на общем собрании акционеров в зависимости от суммарной стоимости этих акций.
  • Без дивидендов – акции, проданные после выдачи дивидендов. В таком случае покупатель имеет право получить на них дивиденды лишь с наступлением новой даты получения дивидендов.
  • Бесплатные – акции, которые выдаются акционерными обществами своим акционерам на определенных условиях, бесплатно.
  • Безноминальные – акции, которые на время выпуска не обеспечены соответствующими активами, в которых не указана номинальная стоимость.
  • Выкупного фонда (выкупные) – привилегированные акции, которые выкупаются самим акционерным обществом за счет средств, предусмотренных для погашения части или всей суммы акций, выпущенных в оборот, путем выкупа по заранее определенной цене в течение определенного периода.
  • Отсроченные акции – разновидность обыкновенной акции, дивиденды на которую выплачиваются только после того, как будут выплачены дивиденды по всем другим видам обыкновенных акций или те, по которым в течение фиксированного ряда лет совсем не выплачивается или выплачивается незначительный дивиденд. После установленного срока такие акции дают своим владельцам право на получение дивиденда, уровне по правам владельцев других обыкновенных акций.
  • С ограниченным правом голоса – акции с ограниченным (обусловленным) количеством владельцев, имеющих право участвовать в голосовании на собрании акционеров.
  • С правом – акции, купленные сразу после выпуска которые предоставляют владельцу право первоочередной покупки акций, дополнительно выпущенных этим же обществом (компанией).
  • Учредительные акции – эмитированные основателем компании. Часто эти акции обеспечены специальным правом на дивиденды.
  • Сдвоенные акции – разновидности обыкновенных акций двух акционерных обществ (компаний), которыми руководит один инвестор. Продаются и покупаются как единые.
  • Конвертируемые акции- привилегированные акции, которые дают владельцам право при определенных условиях менять их на простые (обыкновенные) акции.
  • Кумулятивные акции – привилегированные акции с накопительными гарантированными дивидендами. Когда дивиденды на такие акции не могут быть своевременно оплачены, тогда суммы, начисленные на них, накапливаются до момента способности эмитента их оплатить.
  • Ограниченные акции- акции, по которым выплачиваются дивиденды и обеспечиваются другие права их владельцев, кроме права голоса на собрании акционеров.
  • Плюральное акции- акции, которые предоставляют владельцу преимущества при голосовании на собрании акционеров – право на несколько голосов.
  • Прибыльные акции – суммы начисленных дивидендов на эти акции превышают запланированные проценты и средний уровень дивидендов других акционерных обществ (компаний).
  • Специальные акции – разновидности привилегированных акций со специальными (дополнительными) привилегиями (условиями) для их владельцев относительно получения дивидендов, прав передачи и реализации, прав голосования.
  • Трудового коллектива – специальные именные акции, выпускаемые предприятиями, фирмами, корпорациями и являются исключительной собственностью трудового коллектива. Они распространяются только среди членов этих коллективов и не могут быть переданы другим лицам, которые не являются членами трудовых коллективов – владельцев акций. Акции трудового коллектива – это средство мобилизации собственных финансовых средств.
Читайте также:  Теория преимущества дивидендов

Контрольный пакет

Количество акций, которые позволяют управлять (контролировать) акционерным обществом, называется контрольным пакетом акций. Теоретически контрольный пакет составляет 50% выпущенных акций плюс одна. На практике достаточно иметь 10-25% (а иногда и меньше) количества акций, чтобы управлять делами АО, потому акционерным капиталом может обладать множество мелких держателей акций, которые в целом фактически не голосуют.

Надбавка за пакет акций – надбавка к курсу акций, получаемая продавцом пакета за увеличение управленческих полномочий покупателя пакета.

Цена акции

Акция (ценная бумага)
Курс акций ГМК «Норильский никель»

Курс акции – ее цена на продажу, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной и которая устанавливается или на фондовой бирже, или на внебиржевом рынке. Чисто теоретически: она (цена продажи акции) прямо пропорциональна величине дивиденда и обратно пропорциональна уровню ссудного процента (т.е. дохода, получаемого вкладчиками банка) – акция продается за такую ​​сумму денег, которая при ее помещении в банк принесет доход не ниже дивиденд.

U = D / B * 100%
  • U – Курс акции
  • D – Дивиденд
  • B – Банковский процент

На практике цена акции формируется, в основном, по принципу “спрос-предложение / час экспонирования пропозициии-спроса”. Цена акции постоянно колеблется вокруг своей нормальной величины. Во время роста производства, когда прибыль, а вместе с ним дивиденды растут, курс акции повышается. Когда из-за спада экономики дивиденды сокращаются, курс акции резко снижается. Таким колебаниям рынок ценных бумаг сигнализирует об общем «здоровье» экономики. На цену акции теоретически имеет влияние инфляция (однако, как и на справедливую стоимость любого другого финансового инструмента).

Документ, по которому акционерное общество проводит выплату дивидендов, называется «купонный лист» (существование последнего, собственно, не является обязательным).

Оцените статью
Financial-Helper.RU
Добавить комментарий