Радужный опцион

Радужный опцион (англ. Rainbow option) – вид производного финансового инструмента (деривативов), что имеет зависимость от двух или более источников неопределенности. Это отличает радужный опцион от простого опциона, который зависит только от одного источника неопределенности, например, от цены базового актива. Радужный опцион – как правило, опцион колл (покупательский) или опцион put (продажи) на лучший (или худший) с n базовых активов. То есть такой вид опциона дает его владельцу право на покупку (или продажу) наилучшего (или наихудшего) из нескольких базовых активов (например, ценных бумаг) или дает право на выплату по лучшим (худшим) из активов. Число n, количество базовых активов опциона, также называется “количеством цветов радуги”.

Радужные опционы часто ассоциируют с корреляционной торговлей, поскольку стоимость опциона чувствительна к корреляции между различными составляющими корзины (базовых активов).

Радужные опционы используются, например, для оценки залежей природных ресурсов. Такие активы зависят от двух источников неопределенности: цены и от количества.

Некоторые из простых опционов могут быть трансформированы в более составе инструменты, если базовая модель риска, которую отражали опционы, перестает отвечать будущий реальности.

В частности, деривативы на валютном и ипотечном рынках были зависимы от риска ликвидности, который однако не был учтен при ценообразовании опционов при их продаже.

Оценка и ценообразования радужных опционов

Оценка Радужных опционов обычно осуществляется с использованием соответствующей модели (что является отраслевым стандартом), например, модели Блэка-Шоулза. Модель применяется отдельно к каждому компоненту базового корзины. Затем для различных моделей используются соответствующие матрицы коэффициентов корреляции относительно базовых стохастических факторов. В общем случае задачи оценки таких опционов решаются с применением методов Монте-Карло. Хотя в некоторых вырожденных случаях возможны и более простые решения.

Читайте также:  Руководитель
Оцените статью
Financial-Helper.RU
Добавить комментарий