Западные рынки закрыты. Сегодня американский и европейские фондовые биржи закрыты в связи с пасхальными праздниками. В ходе вчерашней сессии наблюдался рост фондовых индикаторов, поэтому оптимизм сохраняется и переходит на работающие сегодня рынки. Внешний фон и нефть выше $70 должны поддерживать покупателей на российском рынке акций. Однако мы сомневаемся, что возвращение аппетита инвесторов к риску устойчиво. Покупать рынок в целом сейчас вряд ли стоит. Концентрируемся на отдельных бумагах с очевидными драйверами для роста.

Полагаем, что рост в бумагах X5 не исчерпается вчерашним 5%, показанными на объявлении дивидендов и публикации отчётности. Включение бумаг компании в базу расчёта MSCI Russia в мае – высоковероятное событие. Под него и сопутствующий многомиллионный (в долларах) приток капитала в бумагу целесообразно удержание GDR X5 в портфеле и дальше. Обращаем внимание, что дивидендная отсечка будет 25 мая – между объявлением новой базы расчёта индекса MSCI Russia и датой фактической ребалансировки. Это создаёт благоприятную возможность получить и дивиденды, и с высокой вероятностью увидеть быстрое закрытие дивидендного гэпа.

Продолжаем акцентировать внимание на акциях нефтегазового сектора. Нам нравится ЛУКОЙЛ. Коллеги из ВТБ Капитал апгрейдили префы Татнефти с рекомендацией Покупать. Не исключаем, что на фоне публикации отчётности Сургутнефтегаза по РСБУ будет спрос в привилегированных акциях компании. Выход финансовой отчётности на следующей неделе способен вернуть резко снизившийся в последнее время спрос инвесторов к акциям АФК Система.

Основные новости:

  • А.Моисеев: Минфин РФ не видит причин менять норму выплаты дивидендов госкомпаниями в 50% прибыли
  • Чистая прибыль X5 в 2017 г выросла на 41% до 31.4 млрд руб., скорректированная EBITDA – 99.1 млрд руб. публикации отчётности за 201 (+25%)
  • X5 выплатит дивиденды в размере 79.5 руб./GDR (69% прибыли по МСФО), реестр – 25 мая
  • За неполный 1 кв. 2018 г X5 увеличила выручку примерно на 20%; хочет поддерживать рентабельность EBITDA на уровне выше 7%
  • Правление Газпрома предложит направить на дивиденды за 2017 г ту же сумму, что и годом ранее