«Эффект замещения» — изменение в потреблении товара, связано с изменением его цены, тогда как уровень удовлетворения остается постоянным. Один из товаров становится дешевле и это сопровождается возросшим ростом спроса на этот товар. Из-за ограниченности бюджета экономического субъекта это означает, что удешевленным продуктом замещается определенный объем потребления продукта, который не изменился в цене. Если падение в цене одного из продуктов влечет за собой увеличение потребления обоих продуктов, говорится об эффекте дохода.

Например, кто питается мясом и рыбой, после падения цены на мясо он решает, что жертвуя определенным количеством рыбы, он может купить себе относительно больше количество мяса. В результате потребление рыбы сокращается, а потребление мяса увеличивается пропорционально снижению цены.